PeerRealty, platforma za nepremičninsko množično financiranje, je pred kratkim uvedla CFX, prvi ameriški sekundarni trg za delnice lastniškega kapitala. Za akreditirane vlagatelje bo ta izmenjava izboljšala likvidnost naložb v množično financiranje kapitala.
Na žalost lahko platformo uporabljajo samo akreditirani vlagatelji. Naložbe delničarjev, ki so jih izvedle neakreditirane investitorje, ostajajo tekoče kot led.
$config[code] not foundTo pomanjkanje likvidnosti ustvarja velik problem. Z uveljavitvijo pravil za naslov IV Jumpstart Naše poslovne ustanove (JOBS) v juniju lahko neakreditirani vlagatelji - ljudje z manj kot 1 milijonom dolarjev neto vrednosti ali 200.000 $ letnega dohodka, če bi bili samski in 300.000 $, če bi bili poročeni - zdaj kupujejo delnice v zasebnih podjetjih prek portala kapitala.
Toda neakreditirani vlagatelji teh istih delnic ne morejo prodati. Za razliko od akreditiranih vlagateljev, ki lahko odidejo do družbe PeerRealty, da prodajajo svoje vrednostne papirje, morajo nepoklicirani vlagatelji počakati na podjetja, v katera so vložili sredstva, da gredo v javnost ali pridobijo sredstva za izplačilo. In če so naložbe tveganega kapitala in angelskih skupin kakršne koli smernice za čas za izhod mladih podjetij, potem bodo ti nekreditirani vlagatelji čakali pet do deset let za likvidnost. Seveda, to je, če so podjetja, v katera vlagajo, takšna, da bodo kupljena ali postala javna.
Komisar za vrednostne papirje in borzo (SEC) Daniel Gallagher je prepoznal to težavo in pozval k rešitvi slabe likvidnosti vrednostnih papirjev, ki jih je množično financiranje zagotovil v govoru 17. septembra 2014.
Posebej je dejal: "Pozval sem k oblikovanju" tveganih izmenjav ": nacionalnih izmenjav, s pravili o trgovanju in uvrščanju, ki so prilagojena manjšim podjetjem, vključno s tistimi, ki se ukvarjajo z izdajami po uredbi A."
Kongresnik Scott Garrett, republikanca iz New Jerseyja, ki predseduje pododboru za kapitalske trge in podružnice, ki jih sponzorira vlada, je to vprašanje prevzel na Capitol Hillu. Razpravljal je o osnutku zakona o glavni rasti rasti (PDF) - zakon, ki bi "spremenil Zakon o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934, da bi omogočil ustanovitev tveganih borz za spodbujanje likvidnosti tveganih vrednostnih papirjev in za druge namene."
Vsi se ne strinjajo, da je koncept zamenjave tveganega kapitala prava rešitev za likvidnostni problem neakreditiranih vlagateljev, ki kupujejo delnice v zasebnih podjetjih prek delitve lastniškega kapitala. Pristopi, o katerih se je razpravljalo v kongresnih predstavitvah, in z SEC, se zdijo bolj podobni borzi majhnih kapic kot portali, ki omogočajo, da so deleži v lastniškem kapitalu, ki so v lasti, na voljo drugim neakreditiranim vlagateljem - pristop, ki ga nekateri menijo, je bolj primeren.
Vendar pa čestitam komisarju Gallagherju, kongresniku Garrettu in drugim, ker priznavajo, da mora zvezna vlada nekaj storiti. Dovoljenje neakreditiranim vlagateljem za nakup delnic v zasebnih podjetjih prek platform za množično financiranje lastniškega kapitala, kot je to omogočil zakon JOBS, je le polovica bitke. Prav tako je pomembno najti način, kako te vlagatelje prodati svoje delnice.
Sports Crowd Photo preko Shutterstocka
3 Komentarji ▼
