Vzpon spletnih mest angelskih naložb je spremenila ključni izračun, ki ga vlagatelji potrebujejo za pregled potencialnih priložnosti.
V pred-online svetu so angeli morali oceniti razumno predplačniško vrednotenje za novoustanovljena podjetja, ki iščejo financiranje. Toda v svetu spletnega angelskega vlaganja je vrednotenje pred denarjem pogosto dano. Kaj mora angel ugotoviti je, ali bi ga potencialna vrednost žetve podjetja podprla.
$config[code] not foundDober način za to je algebraična manipulacija metode tveganega kapitala za izračun predplačniškega vrednotenja mladih podjetij. Bill Payne, strokovni poslovni angel in mentor, je objavil odlično objavo v blogu, ki povzema to metodo, ki jo uporabljam, da pokažem potrebno algebrsko manipulacijo.
Z metodo tveganega kapitala je donosnost vlagatelja enaka pričakovani vrednosti pridelka podjetja, deljeni z vrednotenjem po denarju. Zato, da bi izračunali vrednotenje po denarju, vlagatelji vzamejo oceno vrednosti pridelka podjetja in ga razdelijo na želeno vrnitev. Nato odštejejo zahtevano naložbo iz vrednotenja po denarju, da bi ocenili vrednotenje pred denarjem.
Na spletnih mestih za vlaganje v angele se pogosto dajejo ocene pred in po denarju. Torej namesto, da bi določili predplačniško vrednotenje za zagon, ki temelji na oceni pričakovane vrednosti pridelka, lahko vlagatelj izračuna potrebna pričakovanja glede donosa na podlagi vrednosti pridelka in vrednotenje pred denarjem.
Ključ do tega prizadevanja ima ustrezno visoko pričakovanje vračanja. Študije (PDF) kažejo, da je donosnost angelskih naložb zelo nespremenjena. Večina izgubi kapital, ki je vložen v njih, ali komajda vrne, medtem ko majhen delež (okoli 10 odstotkov) zagotavlja več kot 30-kratni donos. Nekaj zmagovalcev nadomešča vse poražence in zagotavlja zdravo donosnost kapitala in časa vlagateljev.
Ulov je, da nihče ne ve, kdaj bodo podjetja zagotovila 30-kratni donos. Zato, kot je v svoji knjigi o investiranju angelov poudaril uspešen investitor David S. Rose, morajo angeli omejiti svoje naložbe le na tista podjetja, ki pričakujejo vsaj 30-kratno donosnost.
Zdaj moramo narediti le malo algebre, da bi ugotovili, kakšna je potrebna količina žetve podjetij, da bodo lahko opravili vrednotenje pred denarjem. Izvajamo vrednotenja pred denarjem in dodamo naložbo, ki jo želijo izračunati po vrednotenju po denarju. Nato naredimo vrednotenja po denarju in jih pomnožimo s 30, da ugotovimo potrebno vrednost pridelka.
Razmislite o naslednjem primeru. Recimo, da je zagon mobilnih telefonskih iger namenjen dvigu kroga za seme $ 1 milijona pri vrednotenju pred denarjem v višini 4 milijone dolarjev. Njegovo vrednotenje po prejetju denarja je 5 milijonov USD (predplačniška vrednost in povečanje kapitala). Da bi ta posel deloval, mora angel verjeti, da bo vrednost pridelka presegla 150 milijonov dolarjev (5 milijonov krat 30X).
Čeprav nihče ne more zagotovo vedeti, ali bo določeno podjetje doseglo določeno vrednost pridelka, lahko vlagatelji ocenijo verjetnost. Žetev se zgodi, ko se javna podjetja ali podjetja pridobijo. Vrednost teh pridelkov je zelo odvisna od podjetij in podjetnikov, ki iščejo financiranje. Tako lahko angeli ocenijo, ali ima podjetje, ki ga namerava financirati, možnost, da doseže potrebno vrednost pridelka, tako da si ogleda dosedanje rezultate podjetnika, industrijo, v kateri je podjetje, in poslovni model, ki ga zasleduje.
Anđeoska statua Photo via Shutterstock
