Kaj je najbolj priljubljena pesem na Sand Hill Road?

Kliknite tukaj, če želite slišati najljubšo pesem skupnosti tveganega kapitala.

Resnično ne vem, kakšno glasbo posluša množica Sand Hill Road, vendar besedilo Princeove pesmi povzema to, kar upajo vlagatelji, da se bo zgodilo na finančnih trgih v naslednjih nekaj letih.

VS potrebujejo začetne trge za javno ponudbo (IPO), da bi se vrnili nazaj, trg za združitve in prevzeme pa ostane vroči, tako da podjetja, ki so jih podprla z visokimi vrednotenji, dobijo dobro ceno, ko gredo v javnost ali se pridobijo.

$config[code] not found

Hitro povečanje vrednosti, ki so ga tvegani kapitalisti pripisovali zagonskim podjetjem, ko vlagajo v njih v zadnjih nekaj letih, pomeni, da je visoka izhodna cena pomembna, če bodo ti vlagatelji zaslužili denar zase in za svoje omejene partnerje.

Spodaj je grafikon, ki sem ga ustvaril iz Nacionalnega združenja tveganega kapitala o podatkih o vrednosti izhodov podjetij, ki so jih podpirali tvegani kapitalisti v preteklih treh letih.To je precej preprost niz številk - vzel sem tehtano povprečje izhodov iz obeh začetnih javnih ponudb in prevzemov in nato prilagodil vrednost za inflacijo - vendar je informativen.

Konec devetdesetih let prejšnjega stoletja so se povečale vrednosti podjetij, ki jih podpirajo tvegani kapital, ko so jih pridobili in so postali javni, pri čemer se je povprečna vrednost izstopov več kot štirikrat povečala od obdobja 1992-1994 do obdobja 1999-2001, merjeno z inflacijsko prilagojenimi pogoji.

Vrednosti izstopa v začetku leta 2000 niso bile tako dobre. Povprečna realna vrednost izstopa iz podjetij, zavarovanih z vrednostnimi papirji, se je med letoma 1999-2001 in 2002-2004 zmanjšala za polovico, ko je bila merjena realno.

V zadnjih letih so se izhodne vrednosti vrnile. Od leta 2008–2010 do 2012–2014 se je povprečno vrednotenje izstopa iz valutne zamenjave skoraj podvojilo pri inflaciji.

Celotne številke še niso na voljo za leto 2015, vendar delni podatki kažejo, da izstopne vrednosti niso tako dobre, kot so bile v zadnjih letih, kar se bo znižalo na povprečje 2013–2015.

Če parafraziram Princa, izgleda, da se izteče iz časa. Venture kapitalisti in njihovi omejeni partnerji se morajo upati, da bodo na javnih trgih ponovno „stranka kot leta 1999.“