Če ste začetnik podjetja investitor, veste, da večina vaših donosov bo prišel iz vaše naložbe v eno ali dve podjetji. Jaz (in številni drugi ljudje, ki so precej pametnejši od mene) so pisali o porazdelitvi vračanja tveganega kapitala. Hit velik zmagovalec in veliko denarja. Pogrešajte velikega zmagovalca in ne.
Ta ugotovitev je resnična, vendar zanemari pomembno točko. Tudi vaši donosi so odvisni od tega, kaj se zgodi z vašimi najslabšimi naložbami. Aksiomatično je, da bo vaša donosnost višja, če bo njihov izid boljši, vendar le malo ljudi razmišlja o tem, koliko razlike dosega.
$config[code] not foundRazmislite o dveh hipotetičnih portfeljih vlagateljev. V obeh primerih vlagatelj naloži 10.000 dolarjev v vsako od desetih podjetij s prepričanjem, da bo vsak v petih letih ustvaril 30-kratni donos. V obeh portfeljih doseže eno podjetje 30-odstotni donos. Toda v portfelju enega, investitor ne dobi nič nazaj na svoj kapital v ostalih devetih. V portfelju dva pa investitor povrne naložbo.
Investitor bo imel po petih letih 300.000 dolarjev, investitor dva pa 390.000 dolarjev. Pomembno je razmisliti o štirih dejavnostih, ki vlagatelje bolj zanimajo za investitorja dva v mojem primeru: Razumevanje, kaj bo povzročilo zaustavitev vsakega portfeljskega podjetja, vedoč vir vrednosti, ki ga proizvaja vsako podjetje, in identificira potencialne težave, ki jih konča podjetje, že zgodaj konkurence med kupci tudi za majhne izhode.
Načini, kako maksimirati vrednost naložb v slabih nastopajočih
Poznavanje vira ustvarjanja vrednosti
Vlagatelji pogosto ignorirajo preostalo vrednost zagonskih podjetij, v katera vlagajo. Mislijo, da če podjetje ni biotehnološko zagnano s patenti za železo, potem ni nobene preostale vrednosti. Toda to ni res. Tehnično osebje je za podjetja težko in drago zaposliti. Dober inženir programske opreme bi zlahka stala 80.000 dolarjev za najem velikega podjetja. Nakup start-up, ki nima nič več kot štiri dobre inženirje, bi lahko bil vreden $ 320,000 samo na prihranke pri zaposlovanju stroškov.
Delovni izdelek je vreden tudi nekaj podjetij. Medtem ko zagonsko podjetje morda ne bo preživelo s svojim edinim proizvodom, ki ustvarja 10.000 $ na mesec v ponavljajočih se prihodkih, lahko isti izdelek v rokah podjetja z množico izdelkov in strank zlahka proizvede 1 milijon dolarjev na mesec prek navzkrižne prodaje.
Razumevanje vzrokov za zaustavitev
Standardna zgodba je, da morajo podjetja zapreti, ko jim zmanjka denarja. Vendar to ni vedno res. Za ponazoritev, zakaj, naj vam navedem primer dveh mojih portfeljskih družb. Eno vodi ustanovitelj z družino, ki živi v dragem delu države. Plačuje si relativno visoko plačo, ker potrebuje denar za življenje. Če ne doseže pozitivnega denarnega toka ali izstopa, preden mu zmanjka denarja vlagateljev, se bo moral ustaviti, ker si ne more privoščiti, da bi brez plače. Še eno mojo portfeljsko podjetje vodijo dva podjetnika priseljenca, ki živita v ugodnem delu države. Eden od ustanoviteljev je tehnološki čarovnik, ki lahko na trenutek dobi svetovalni koncert.
To podjetje je zmanjkalo denarja tolikokrat, da sem izgubila račun. Kadar koli se denar zategne, bratje prenehajo jemati plače in pošiljajo tehničnemu čarovniku, da opravi nekaj svetovalnih koncertov za plačilo računov. Čeprav ne pravim, da je to odličen pristop pri izgradnji podjetja, pa kaže, da se podjetju ni treba ustaviti, ker je zmanjkalo denarja vlagateljev, kot je prvi. Za prodajo podjetja je potreben čas. Ko podjetja porabijo več, kot jih prinašajo, je pomembno zgodaj ugotoviti, ali je mogoče rešiti težave, s katerimi se soočajo, ali če je zgodnja, nizka vrednost, najboljša možnost. Sčasoma lahko najdete kupce, se pogajate in dobite vrednost. Ne glede na to, ali je prodaja podjetja najem nakupa, ki investitorjem ne povrne denarja ali pa je zelo uspešen izhod, obstaja en vzorec, ki je skoraj vedno resničen. Če je za družbo zainteresirano več kot ena stranka, sledi ponudba, cena pa je boljša, kot če bi se zanimal samo en potencialni prevzemnik. To pomeni, da vlagatelji ne bi smeli zanemariti najrazličnejših potencialnih pridobiteljev, ki bi bili zainteresirani za nakup manj uspešnih portfeljskih družb. Slaba zmogljivost fotografij preko Shutterstocka Zgodnje prepoznavanje težav
Ustvarjanje konkurence za vaše startups
