Kot ste morda pričakovali, se je finančno stanje zasebnih podjetij v zadnjih dvanajstih letih bistveno spremenilo, saj je država doživela konec stanovanjskega razcveta; finančna kriza, ki je skoraj uničila Wall Street; najgloblje gospodarske recesije po veliki depresiji; petih let najšibkejših gospodarskih regresov. Ampak morda boste presenečeni, ko boste izvedeli, kako so se te finance spremenile. Spremembe niso vse, kar bi lahko predvideli.
$config[code] not foundZačnimo z očitnim. Neto stopnje dobička pri zasebnih podjetjih so se od konca velike recesije vztrajno povečevale. S pomočjo lastniške baze podatkov o računovodskih izkazih več kot 100.000 zasebnih podjetij z manj kot 10 milijoni dolarjev letne prodaje je ponudnik finančnih podatkov Sageworks ugotovil, da se je stopnja dobička pri zasebnih podjetjih povečala z nizkega 3,2 odstotka v letu 2009 na 8,5 odstotka v letu 2014.
Čeprav izboljšanje stopenj dobička ni presenetljivo, je moč okrevanja. Podatki Sageworks kažejo, da so stopnje dobička pri zasebnih podjetjih z manj kot 10 milijoni dolarjev prodaje trenutno veliko višje kot pet do šest odstotkov, ki so jih zasedli v zadnjih letih stanovanjskega razcveta in pred veliko recesijo.
Zasebna podjetja v zadnjih letih zmanjšujejo svojo odvisnost od dolga. Podjetje Sageworks poroča, da je razmerje med dolgom in lastništvom zasebnih ameriških podjetij, katerih prodaja je znašala manj kot 10 milijonov dolarjev, leta 2014 2,8, kar je najnižja raven od pred veliko recesijo. Poleg tega je ta nizka stopnja zadolženosti prisotna v različnih velikostnih razredih malih podjetij, razkrivajo podatki Sageworksa.
Čas razreševanja je presenetljiv. Po petih letih, ko se je letalo okoli 3,1, se je razmerje med dolgom in lastništvom za vsa zasebna podjetja z manj kot 10 milijoni dolarjev prodaje najprej začelo zmanjševati v letu 2012, kažejo podatki Sageworks. Poleg tega trenutni kazalnik zadolženosti še vedno ostaja visok glede na pretekle standarde in presega raven v katerem koli letu od leta 2002 do leta 2006, ko je gospodarstvo stalno naraščalo.
Razmerje med dolgom in dobičkom pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA) se od leta 2010 zmanjšuje in trenutno znaša 5,6. Trend upadanja je prisoten za podjetja s prodajo pod 1 milijonom USD; tiste s prodajo od 1 milijona dolarjev do 5 milijonov dolarjev; in tiste s prodajo od 5 do 10 milijonov dolarjev. Ta trend verjetno odraža boljše zaslužke v zasebnih podjetjih, kot pa zmanjšanje zadolževanja v teh podjetjih.
Zasebna podjetja imajo še vedno veliko več dolgoročnega dolga kot v letih pred veliko recesijo. Med leti stanovanjskega razcveta se je razmerje med dolgoročnimi obveznostmi in sredstvi povečalo s 24,2 odstotka v letu 2002 na 31,1 odstotka v letu 2006, je pokazala analiza Sageworks. Presenetljivo je, da se je razmerje med dolgoročnim dolgom in aktivo med finančno krizo in veliko recesijo še naprej povečevalo, in sicer leta 2010, ko je v letu 2010 doseglo 38,6 odstotka.
Najbolj presenetljivo je bil trend povečevanja kratkoročnega zadolževanja. Kratkoročni dolg je v letu 2002 predstavljal minus 0,05 odstotka sredstev v zasebnih podjetjih, razkrivajo podatki Sageworksa. Razmerje se je v zadnjih 12 letih stalno povečevalo in zdaj znaša 1,9 odstotka. Čeprav ta delež v absolutnem smislu ni velik, je njegov nenehni naraščajoči trend in skladnost med industrijskimi sektorji in velikostnimi razredi podjetij nepričakovana. (Razmerje med kratkoročnim in dolgoročnim dolgom se je tudi dramatično povečalo - z 0,21 odstotka v letu 2002 na 2,74 odstotka v letu 2014 - kar kaže, da je učinek v spremembah na strani obveznosti bilance stanja.) Ni jasno, ali je ta trend pomeni spremembo v preferencah zasebnih podjetij za krajši rok ali pa se je njen dostop do kratkoročnega dolga izboljšal hitreje kot dostop do daljšega zadolževanja.
