V zadnjem času sem veliko razmišljal o najboljšem načinu za angele, ki so zainteresirani za naložbe v fazi pred semenom, da bi vložili denar v zagonska podjetja. Prišel sem do zaključka, da je vlaganje v sredstva za pospeševanje boljše kot pridružitev skupini angelov.
$config[code] not foundAngelske skupine so kolektivi investitorjev, ki združujejo sredstva in upravljanje. Leta 1994, ko se je začela prva skupina angelov, so bile pomembne organizacijske inovacije v financiranju v zgodnji fazi. Z združevanjem njihovih prizadevanj so lahko vlagatelji dobili dostop do boljšega pretoka poslov, boljšega ocenjevanja in spremljanja podjetij ter boljših poslov, kot bi lahko sami. Ker pa so bili pospeševalci podjetij - organizacije, ki zagotavljajo kapital in mentorstvo podjetjem v fazi pred semenom - uvedeni leta 2005, so angeli prerazporedili svoj kapital iz skupin angelov v sredstva za pospeševanje iz treh razlogov.
Koristi vlaganja v pospeševalne sklade
Nižje vrednotenje
Vlaganje v sklade pospeševalcev drastično zmanjšuje ceno, ki jo angeli plačajo za svoje naložbe. Letno poročilo Halo za leto 2016 kaže, da je bila mediana vrednotenja start-up skupine, ki jo je skupina angel leta 2016, znašala 3,65 milijona USD. Tipični pospeševalnik je zagotovil 25.000 dolarjev v zameno za 6 odstotkov lastniškega kapitala v podjetjih. To je vrednotenje približno 417.000 USD. Tudi po 20-odstotni obrestni meri je vrednotenje značilne družbe angelske skupine 7,3-krat večje od vrednosti običajnega podjetja za pospeševanje. (Res je, da pospeševalnik pridobiva navadne zaloge in skupina angelov verjetno dobi prednostne zaloge.)
Za racionalnega vlagatelja, ki bi v tipično skupino angelov namesto tipičnega sklada za pospeševalce vložil denar v podjetje, mora verjeti, da bo imela družba sedemkrat večjo verjetnost pozitivnega izhoda ali sedemkrat boljši izhod. To je zelo malo verjetno.
Diverzifikacija
Vlaganje v sredstva za pospeševanje dramatično povečuje količino diverzifikacije, ki jo dobijo angeli. Raziskava ameriških angelov, ki poroča o informacijah, ki jih je podalo le manj kot 1700 angelov, kaže, da je srednja velikost portfelja angela sedem. Glede na analizo angelskih investicijskih podatkov je premajhen portfelj, ki zagotavlja, da bo vlagatelj ustvaril sprejemljiv finančni donos. Simulacija podatkov o vračanju v Monte Carlu kaže, da morajo vlagatelji zgraditi portfelj z več kot 50 naložbami, da bi imeli več kot 90-odstotno verjetnost dvakratnega donosa naložbe.
S sredstvi za pospeševalce so angelski vlagatelji dobili visoko stopnjo diverzifikacije. Značilen pospeševalni sklad je približno 12 naložb na leto, kar je približno petkrat višje od običajnega angela. Z vlaganjem v sklad za pospeševanje ima poslovni angel veliko večjo verjetnost, da bo dosegel diverzifikacijo, ki je potrebna za ustvarjanje dragocenega donosa na investiranje angelov.
Čas
Vlaganje v sredstva za pospeševanje dramatično zmanjšuje čas, ki ga morajo angeli porabiti za naložbe. Ko angeli vlagajo kot del skupine angelov, se morajo udeležiti sestankov, da bi videli ustanoviteljevo igrišče, sodelovali v skrbni presoji, da bi ugotovili, ali želijo vlagati, se pogajati z ustanovitelji in spremljati njihove naložbe. Z naložbo v sklad za pospeševanje ni potrebno, da angel stori nobene od teh stvari. Direktor pospeševalnika te dejavnosti opravlja v zameno za zaslužek. Zato so oportunitetni stroški investitorjevega časa pri pospeševalnih sredstvih veliko nižji kot pri angelskih skupinah.
Skratka, angeli porabijo manj časa, vlagajo po nižji ceni in dobijo več diverzifikacije z vlaganjem v sredstva za pospeševanje kot z združevanjem angelskih skupin. Bolj raznolik portfelj po nižji ceni z manj napora je boljši način za vlaganje v zagonska podjetja.
Pospešite fotografijo prek storitve Shutterstock
